|  | | 农业 国家关注粮食安全 农业股主题性投资依然浓厚
[第一食品网 2008-7-7 11:35:00] |
| | | 中财网
1.《国家粮食安全中长期规划纲要》要求粮食自给率稳定在95%以上，2010年粮食综合生产能力稳定在1万亿斤以上，2020年达到10800亿斤以上。全国耕地保有量不低于18亿亩，基本农田不低于15.6亿亩。而2007年我国粮食生产总量已经达到10030亿斤，已经连续四年增产。国家杂交水稻研究中心核心示范区的1000亩杂交双季超级稻已经突破亩产1200公斤。我们预计，即使考虑到今年的湖南雪灾、四川地震以及广西洪灾等自然灾害，国内粮食生产将会继续获得丰收。在耕地面积有限和自然灾害频繁的前提下，稳步提高粮食产量最理想的措施就是提高粮食单位面积产量。
2.《国家粮食安全长期规划纲要》认真考虑了当前国际粮食严峻形势说做出的重大决策，对国内粮食安全和布局有重大影响。形成了东北吉林，华北河南和华中湖南为核心的三大粮食主要生产基地，有利于全国粮食生产的整体布局。在国内外粮食价格存在明显价差的情况下，如何防止由于比价效应带来的粮食安全问题是值得考虑的。我们认为在粮食生产成本上升趋势未改的形势下，提高粮食价格是有效的提高种植积极性的方式。
3.《吉林省增产百亿斤商品粮能力建设总体规划》预计投资260亿元，将建设十大工程、29个项目，以完善农业基础设施，增加粮食生产能力。预计5年以后，吉林省粮食总产将从2007量的520亿斤跃升到600亿斤的阶段性水平。吉林是我国粮食主产省之一，也是粮食增产潜力较大的重点区域。我们认为国家加强吉林产粮能力是保障国家粮食安全措施中的重要一环。
4.投资策略：国家一直非常重视粮食安全问题。在全球农产品涨价的背景下，我们认为政府出于农民增收和减轻财政压力的双重考虑，可能会容忍农产品价格恢复性的长期上涨。涨价将导致产业链各环节价值的重新分配，价值的分配效应带来两大投资机会。首先，最根本的生产资料土地等稀缺资源的价值得到更为广泛的认可，在产业链价值分配的比重得以提升，价格上涨预期更为明确；重点关注：北大荒、好当家和东方海洋。其次，农民生产积极性提高，优势种子（苗）表现为量增价涨；重点关注：隆平高科、敦煌种业。
5.风险提示：（1）天气和灾害等因素都会对农产品生产带来一定的不确定性；（2）目前农业板块的动态市盈率在40倍左右，农业公司的业绩很难在短期内有较大的改善，投资者应注意估值过高的风险。
天相投顾
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