|  | | 大豆日评：连豆突破反弹高点，关注美供需报告
[第一食品网 2008-5-9 16:24:00] |
| | | 国内走势
今日连豆高开低走，期价早间探底后企稳，午后突然发力，期价突破前期反弹高点，并在尾盘时快速拉升，技术上有进一步上扬的趋势。连豆主力合约A0809今日开盘5262，最高5288，最低5233，收盘5284，较昨日结算价上涨58点，成交229918手，减仓6320手；主力合约A0901开盘4230，最高4250，最低4193，收盘4250，较昨日结算价上涨48点，成交466408手，增仓22184手。
国际市场走势
美国农业部5月月度供需报告前市场投机买兴相对较弱，周四CBOT大豆期货市场温和收高。7月大豆开盘1303美分，高点1320美分，低点1301美分，收盘1310美分，上涨1美分；11月大豆开盘1242美分，高点1250美分，低点1237美分，收盘1245.75美分，上涨0.25美分。交易商不愿在报告前增加额外风险，整体交投略显沉闷。美国陈豆出口销售创新低及玉米播种延误造成的市场看跌心理亦限制大豆期价上行。此外，阿根廷罢工消息已经得到农业团体证实，短期内阿根廷大豆将被禁止出口，这为美豆期货市场提供温和支撑，但该利多影响此前已为市场部分消化，无力推动期价进一步上扬。
重点关注
周五盘前，美国农业部将公布5月份供需平衡表，并首次发布08/09年度预估。分析师平均预测，07/08年度美豆结转库存量为1.52亿蒲式耳，低于上月报告的1.60亿蒲式耳，预估区间为1.30-1.60亿蒲式耳；平均预测08/09年度美豆结转库存量为2.73亿蒲式耳，预估区间为1.58-3.52亿蒲式耳。
若2008/09年度结转库存低于平均预测值，则有利于目前美豆高价销售，增加市场供应，对美豆期价而言起到打压作用；若结转库存高于市场平均预测值，则将减少07/08年度大豆供应量对期价有一定支撑作用。笔者预计，2008/09年度美豆结转库存量为2.6亿蒲式耳左右，此次报告结果显中性偏空可能性较大。
国内现货
本周黑龙江现货大豆价格保持平稳，哈尔滨九三最高收购价格为5000元/吨。目前省内油脂企业大部分停机观望，其压榨处于亏损状态中，亏损主要原因是豆油价格持续走低，并且销售不畅，而大豆收购价格居高不下，本周后期豆粕受库存紧张，其价格有所上涨，但总体大豆收购状况处于有价无市状态。商品豆销售顺畅，省外需求旺盛促使省内大豆不断外流，商品豆后期仍有上涨空间。农民及贸易商手中库存大豆数量日益减少，对后市价格依然保持看涨态度，惜售心理依然较重。因短期内豆油价格将难有起色，预计本月大豆现货收购价格将维持稳中有升的态势。
操作建议
由于南美大豆集中上市期的到来，08年5、6月份国内港口进口大豆到港总量较大，预计5月份进口大豆到港量330-350万吨，6月份到港400万吨，加之近期豆油价格持续走软，大豆需求短期处于低谷。而目前连豆反弹已到关键位置，809面临5300的压力，而901处于前期反弹高点，若期价不能进一步向上突破，期价将会快速回落。
今日是本周最后一个交易日，市场在美国农业部即将公布5月月度供需报告之前，交投谨慎，建议投资者今日以日内短线偏空思路操作，901合约可在4230-4250元区间可少量长线沽空，持仓控制在总资金的15%以内，止损4270元。
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