| | 大豆高价差引发套利冲动
[第一食品网 2008-4-15 17:11:00] |
| | | 近来在期货市场上，2008年9月交割的大豆合约（大豆0809合约）和2009年1月交割的大豆合约（大豆0901合约）价格差异越来越大，已经从一开始的差价400元/吨拉大到900元/吨。部分投资者不断参与卖出大豆0809合约同时买入大豆0901合约的套利交易。但业内人士表示，投资者这样操作非常危险，大豆套利交易不宜盲目参与。
截至昨日收盘，大豆0809合约报收5021元/吨，而大豆0901合约报收4126元/吨。有参与套利交易的投资者表示，一般来说，大豆0901合约的价格应该略高于大豆0809合约的价格，但考虑到2008年增加了大豆种植面积的因素，大豆0901合约的价格可能略低于大豆0809合约的价格，但是低出900元/吨则过多了。该投资者坚信，不久后两合约的价格将会缩小，从而实现自己的套利收益。
对此，业内人士表示，从理论上讲，目前大豆0809合约和0901合约确实存在着套利空间，从美国芝加哥商品交易所大豆期货行情来看，美国黄大豆期货仍然是远月升水，即0901合约价格高于0809合约价格，再加上我国大豆需求量较大，主要依赖进口，即2009年1月时大豆进口成本并不会下降，从而届时大豆现货价格也不会下跌。
但是该人士同时表示，期货交易不能简单按照理论进行，由于0809合约目前多方持仓集中，不排除多方主力到2008年8月时强行逼空方投资者现货交割，而目前大豆0809合约中的空方投资者以散户为主，而这些散户将无法进入交割程序而不得不高位平仓，从而出现大幅亏损。
分析人士认为，参与套利交易的散户投资者越多，大豆0809合约出现逼仓的可能性也就越大，所以，没有现货交货能力的投资者最好不要参与大豆期货的套利交易，否则可能会成为逼仓的牺牲品。
来源：中国证券报 | | | | | | 免责声明：本文发布标题及内容，来自其他正规网络媒体，仅供参考、研究使用，不代表本站相关立场。
本文转摘的目的仅为更好地利用网络传播有益信息，无任何商业意图。
如果您认为转载本文侵犯了您的权利，请立即通知我们，我们将在第一时间进行删除或修改。
* 有关转载以及版权问题请拨打电话：0411-84542000-789进行联系。 | | | | | |
|
