|  | | 【每月糖评】三月再度探底，四月横盘为主
[第一食品网 2008-4-8 15:10:00] |
| | | 二月降冰雪，增产压力被减产的预期所替代，糖市中一时间“草长莺飞”；三月，预期中的因灾减产难以撼动大幅增产的现实被逐渐证实，糖价也随着心态的变化拾级而下，似乎要“从哪上涨跌回哪去”（如图一）。
图一
一、三月糖市回顾
（一）产区情况
三月，产区受关注的莫过于收榨、生产及食糖销售。准确地说，南方产区收榨是从二月的海南开始，但随着收榨厂家的增加，三月才开始受业界关注。据各主产区糖协统计，至三月底南方四大产区共收榨糖厂46家（上年同期69家），占开榨总数近20%。
对于南方产区，三月的聚焦毫无疑问在广西，尤其是受灾地市的食糖生产上。这一期间，天公作美，受灾后出糖率的下降并没有想象中那么迅速，至3月末，崇左、柳州、来宾、河池、百色、北海等地的出糖率，除北海为11.61%外，其他都在12.13-12.98%之间。广西的累计混合糖产量也达到了765万吨，同比增加126万吨。
而从食销售统计来看，以上四主产区的三月单月销量较上月少销近45万吨，但与上年同期相差不大。三月的食糖销售上仍以湛江显得积极，如图二，多数时间售价较广西低20-50元/吨，只是销量并没有突出表现，可见仍受用糖淡季的抑制。
图二
（二）销区情况
用糖淡季加上价格跌势，三月销区的可圈可点之处也并不多，不少商家的直接感受是：进入销区的糖在不断增加，而产区糖价在步步紧逼着前期最低采购成本线。在对于产区糖产量将大幅增加，前期低点防线是否有效的问题上，业界同样存在不小的分歧：有认为，糖价已经从高位下跌了500余点（3920跌至目前的3400，广西站台价，下同）随着各产区逐渐收榨，用糖量走出低谷，糖市有低位横盘蓄量、止跌的条件；也有认为产量大幅增加是一实实在在的压力，若无政策或者消费上的实际利好带动，市场的悲观心理会轻而易举的击破前期低点，再创新低。
二、四月价格走势展望
（一）食糖供求情况分析
供给：南方的广西、云南两大产区逐渐进入收榨高峰期，但从这一榨季以来各月份的单月销量来看，每月的工业销量均没有明显突破上年同期。因此，若以上年四月不足82万吨的全国工业销量为，即使撇开之前的库存不考虑，单四月的南方糖产量，就可完全满足四月的销区采购需求。
需求：四月的食糖消费已走出最低谷，而随着夏日高温天气的到来，用糖量处于不断增加的状态。另外值得关注的是越来越近的北京奥运会，其对全年食糖用量的推动作用还是变数，并且有可能主要反应在终端用户的采购上，但已经可以期待。
（二）价格走势分析
三月在销售淡季的现货压力下走过，时间正步入南方主产区收榨高峰期，这也意味着国内食糖工业总产将近“水落石出”，即使是相对的。那么，在经历了两个多月的下跌之后，这样的一个“收榨月”，糖价会如何表现？在众多影响要素里，哪一个因素会直接影响四月走势？
一、国家政策
国家于1月初出台了2008年50万吨国产糖收储计划，目前还有13.85万吨未完成，将近尾声。但对07/08榨季预计中的国产糖总产量而言，50万吨收储量不足4%，更何况基本面再添压力：根据3月末广西765的累计产糖量，业界对广西07/08榨季食糖产量有了900万吨的新估计，较前期估产增加了100万吨，而至目前止，食糖消费却没有较去年有明显增长。基本面压力重重之时，业界对增加国产糖收储计划政策可谓“全情期待”。
二、制糖企业销售心态
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