国际和国内,粮食和油脂,价格变动不同的逻辑和趋势
温家宝总理在2008年“两会”上提出，要加大投入，大力发展粮食生产。这不仅凸显出政府对于“三农”问题一向的政策扶持，也从侧面体现了当前中国农业，特别是粮食生产中的突出矛盾。
几年来粮食价格一直在上涨，特别是近期涨幅巨大。对于国际市场上粮价上涨的原因和趋势，专业人士众口一词：需求增长、结构变化将使得长期以来的低粮价不复存在。于是，期货市场中相关品种的牛市带来了一夜暴富的机会，“农业概念股”也在最近疲弱的股市中风生水起。但是，粮价上涨的负面影响正侵蚀着中国经济的健康运行，今年1月份CPI已经高达7.1%，2月份机构预测将冲高到8%以上。显然，政府针对通胀的战役已经无可避免，而温总理在政府工作报告中提出的2008年全年的通胀目标是4.8%!近期，通过调整粮食出口政策，加大国储粮的市场投放，中国多数粮食价格已经开始变得平稳。但是，国际上的粮价依然高歌猛进。这种表面上的矛盾，实际上正体现出“中国因素”的影响。
近些年，中国和国际市场粮食价格相关性有不断提高的趋势，这意味着中国政府控制粮食价格的决心和面临的困难同样巨大。已经高度依赖国际市场的大豆就是最明显的例子：业内人士担心，国际上大豆价格的上涨将对国内油脂行业形成巨大冲击，到时候影响的绝不只是CPI数据。而本刊记者调查也发现，前期南方灾害性天气对中国油菜籽的损害可能会超过早前的预期。油与粮，在2008年的价格走向可能相当不同。
投资者在当前应如何准确把握农业股的投资机会？德意志银行资产管理部的经验是：农产品价格的上涨，很快就会引发上游农业生产资料的涨价，因此投资种业、疫苗、农药、化肥等相关企业的股票是上选。而本刊记者在全国进行的农业企业的调查也支持了这个判断。
粮油期货市场的飙升正演绎着一夜暴富的疯狂,“豆油三剑客”——浙江永安期货、浙江天地期货和浙江新华期货在豆油期货主力合约0809合约上,从2月26日至29日,短短几天就赚取亿元资金的故事在业内传得神乎其神。但从事期货多年的朱先生此时却有意急流勇退:“以1993年、1994年的高通胀时期,粮油等价格狂涨,大批资金蜂涌而入粮油期货市场,情形仿佛就像今天。但当国家采取严厉的紧缩政策后,在商品期货市场的投机资金大伤,最后只好退守绿豆市场。现在,这样的风险已赫然身边。对粮价的调控,国家只要下决心,一定能够办到。”
3月5日,温家宝总理在十一届全国人大一次会议上作政府工作报告时指出,今年将采取九大措施防止价格总水平过快上涨。重点是对近期价格涨幅较大的粮油等的生产、出口、储备、流通和地方政府责任等做出了全面的安排,政府抑制粮油价格的决心昭然。
投机粮食风险加大
对一个拥有13亿人口的大国,粮食不是一般商品,其重要性不言而喻。
而一系列信息显示,国家按住粮价似乎不无可能。根据国家粮食局披露的数字:目前国家粮食储备量占当年总消费量的35%以上,远高于国际粮食安全线17%—18%的水平,自给率始终保持在95%以上。
据本刊了解,今年国储粮轮库计划已经下发,国家已开始向市场放出库存,以增加市场供给,平抑粮价。按照惯例,年初一般会拍卖1/3的库存,秋收后再收购新粮。
而且市场推测国家掌握着大约1亿吨的玉米库存,再经过连续两年的托市收购小麦,目前国家手中应该有5000万吨以上的小麦,而中国一年小麦消费也才4000万吨,这5000万吨小麦将在新季小麦收获前陆续投放到市场,足够满足国内市场小麦在数量上的需求。国家在2007年12月份还专门进口了一批优质小麦以应对节日市场,因此,市场中小麦供应充足。这也是很多粮商不敢投机粮食的重要原因,因为大家看的很清楚:连续几年的丰收使国家有足够的粮食储备,随着近期在市场陆续将投放轮出库粮,粮食价格下行压力明显。
春节之后,国家储备库轮出库拍卖明显密集起来,而且成交价格呈下降趋势。
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