据本报从消息人士处独家了解,鼎晖与新天域以约2亿美元的作价获得河北梅花味精近30%股份有说法称29.5%,目前该交易已报至商务部等待批准。
对此交易,鼎晖负责人吴尚志表示"商业上的事情,目前我不方便透露",而新天域相关人士则未对本报进行回复,但本报从业内多处获得的消息证实了此事。
据透露,梅花味精已经在筹备国内A股上市,上市前的项目受到PEPrivateEquity:私募股权投资的追捧已是这一年多来国内市场最受关注的现象,快速获利与低风险让各家机构心动不已,"我们今年的计划就是要多做几个上市前的项目",一家原本专注于VC投资的机构负责人在订新年目标时这样说道,而此次入股应该是鼎晖的PE基金在进行操作。
据消息人士透露,此次入股的估值大约不到十倍市盈率。从金额上看,这是近两年来PE投资金额最大的一起投资。
入股梅花味精
据知情人士透露,该笔交易双方从去年5月份开始接触,经过半年多时间的了解、谈判,最终双方达成一致。
总入股金额为1.95亿美元,以此获得梅花味精29.5%股份,其中鼎晖出资1亿美元获得15%的股份,新天域出资9500万美元获得14.5%股份。
"虽然因为A股市场的估值一直偏高,从而使一些上市前的项目估值也跟着水涨船高,但是实际上一些好的PE机构一直是以海外市场的估值来进行衡量,因此好的PE机构投资的估值水平一直维持得较低,如果企业不同意,机构宁可放弃也不做。但一些比较激进的机构则会提高估值,以抢得项目",一位业内人士表示。
而据信,此次项目投资方将估值压到10倍PE值以下,双方在境内建立合资公司以完成交易,但目前项目在商务部等待审批。
鼎晖已经成为国内知名的PE机构,其操作过的案例较早的包括蒙牛、李宁等,最近的包括巨人网络、航美传媒等,其前身是几年前证监会禁止证券公司进行直投业务时从中金公司分拆出来的。
新天域资本是新宏远创基金的第二期,其第一期新宏远创基金由新加坡淡马锡投资控股有限公司TemasekHoldingPrivateLimited与SBI控股株式会社SBIHoldingsInc.共同发起设立的专注于中国区的专业性产业投资基金,基金成立时间为2005年5月。而此次第二期新天域资本成立于2007年5月,此次基金规模为5亿美元,其之前的一个投资案例是跟投造船企业熔盛重工,在熔盛重工项目中,主投机构是对冲基金D.E.Shaw与高盛,在英国克拉克松研究公司去年发布的世界造船企业手持船舶订单50强排名显示,我国共有19家造船企业名列其中,位于如皋港经济开发区的江苏熔盛重工占据一席,并居我国民营造船企业首位。
据梅花味精的一位人士透露,此次引进PE看中资金是一方面,但更重要的是对于管理、股权结构的改善,而知名PE机构在这些方面对公司有很大帮助。
中国发酵工业协会一位理事表示,前几年像莲花味精600186行情,股吧等企业规模比较大,但是因为其结构并不是如梅花味精一样开始就是民营,因此激励与发展速度明显没有跟上,现在梅花味精已经是国内味精行业数一数二的企业。
"梅花味精生产技术在国内企业是比较先进的,效益比较好,增长速度也很快,比如说国内普遍的增长速度是11%-12%,他们大约应该在20%左右",他表示。
融资为整合而准备
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