|  | | 深度解读会议——对下榨季的博弈
[第一食品网 2008-3-3 16:37:00] |
| | | 一周多来，国内糖价伴随着本次雪灾造成扑朔迷离的影响而跌宕起伏，起初，大家对灾情只存在感性认识，一张张受灾图片在各个网站刊登，一种种猜测在QQ上传导，但始终没有具体的受灾数据出炉。而随着气温的逐步升高，蔗蔸腐烂等情况有所加剧，恐慌的气氛开始在市场上蔓延，广西产区的现货报价也随之上升到了3900元的位置。不过本轮上涨显然没有出现在销售旺季的时候，以致于一直没有得到成交量很好的配合。此后随着各地区对灾情调研的深入，雪灾的真相正在逐步浮出水面，尤其在2月25日广西召开“救灾减灾和灾后恢复生产现场会议”之后，许多人认为灾情似乎并没有前期预想的那么严重，价格开始逐步回调，最低到3650元附近。不过在此受灾损失难以捉摸之际，价格无论上涨还是下跌，销区始终采取了静观其变的态度，致使价格像无根的浮萍，起伏不定。伴随着上周末全国《2008年中国糖业协会商业会员座谈会》在广西柳州的召开，灾情的影响似乎终于有了一个切实的数据。
受灾情况及其对产量影响
笔者在上篇文章《糖市“高雪压”“病情”面面观》中对灾情做出大致分析。当时笔者认为减产数字应在90-160万吨，不过并没有计算留种的甘蔗在内，现在看来似乎低估了本次受灾情况。在昨天的会议上，官方给出的评估是181万吨，主要包括：绝收面积101.6万亩，减产糖57万吨；其余成灾540万亩649万亩成灾减去绝收的101万亩，减产糖30万吨；受灾入榨960万吨，损失19万吨糖；总数900万亩新种蔗蔗种部分损失糖75万吨。共损失181万吨。受灾面积是以2月25日广西农业厅在会上公布的数据为依据计算，其中受灾入榨的960万吨原料蔗损失的19万吨糖是按照出糖率下降2个百分点计算的，不过实际2月份春节后压榨的受灾蔗出糖率损失并没有那么高，上次会议上的集团生产汇报结果是，出糖率减少0.2-0.5个百分点。此项可能多计算15万吨，其余基本符合市场的认识。那么也就是说本次受灾对于本榨季来讲可能导致广西减产165万吨。而广东和云南、海南三省受灾情况很轻，总减产量估计在5万吨左右，全国产量下降约为170万吨。
有趣的是，会上对于产量的预期开始有了新观点，原本11月1日的全国食糖订货会上，官方对于07/08榨季全国估产为1350万吨，其中广西800万吨，而本次会议上对于广西受灾前的估产却有了看法，从国家有关部门官员的发言上看850万吨问题不大，会上甚至有880万吨的声音。笔者前期就此总结：“经验告诉我们在丰产的年份里，榨季初官方对于产量的预估都是比较保守的”。比如上榨季广西开榨前估产620万吨，榨季中期估产上调至650万吨，后又上调到670万吨，最终广西糖协公布的榨季产量是708万吨，而广西统计局的报告则达到722万吨。故产量相差百万吨似乎是正常的事情。所以本次会议上，对广西产区灾前的估产应该能达到850-80万吨也就不足为怪了。那么全国期初估产量应该在1400—1430万吨，在此基础上减产170万吨则产量应该达到1230—1260万吨。
从生产进度上看，截止到2月底，广西已产糖573万吨，较去年同期增加68万吨。目前广西日榨能力54万吨，平均日产糖约为6.5万吨/天，后期随着糖分的下降日产糖量可能有所降低。截止到3月20日，按照日产5.5万吨计算，能产糖110万吨，则本榨季广西总产量有望超过700万吨，与去年持平。那么全国总产量则仍然能够保证达到1250-260万吨左右，所以无论从受灾情况还是生产进度上看，本榨季的产量都有望保持1250万吨左右。
如此算来本榨季总的供给量还是能够保证的：产量达到1250万吨，上榨季转结库存45万吨，由于目前看来国际糖价较高，所以本榨季进口量可能大幅缩减，不过也有望达到30—50万吨下文按40万吨计算。国家首次收储达到27万吨，则总供给量在产量1250+转结45+进口40-收储27=总供给1308万吨。
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