|  | | 白酒啤酒最值得看好
[第一食品网 2008-1-25 7:42:00] |
| | | 生猪价格恢复性“暴涨”点燃了农产品价格的星星之火。东方证券分析师认为，日趋加剧的二元经济结构，是当前社会最不和谐的因素，是对第一产业劳动力成本长期压制的结果。要解决这一问题，在提高劳动生产率、加大政府转移支付的前提下，价格才是最重要的杠杆。由此看来，农产品涨价将是一个长期的过程。
国泰君安分析师表示，高档白酒是最具有提价能力的产品，明年行业性提价可期，同时成本压力小，是最稳定的子行业。继续看好啤酒消费量的增长，成本压力有望推动行业性提价，产品结构优化带来的提价效益仍然存在，期待长期市场集中度的提升。而葡萄酒行业仍将继续讲述销量增长的故事。屠宰及肉制品加工行业工业化提升带来行业的广阔前景，预计生猪价格明年高位略有下降，价格仍将维持在较高水平。但是行业在适应了高猪价以后，产品价格上升，盈利能力可能回升。乳制品行业则将告别快速增长时代，原奶价格上升将推动产品价格上涨，但是考虑到产品同质性强，可开拓的市场仍不小，提价进展并不快。总体而言，2008年白酒和啤酒是最值得看好的行业。
招商证券分析师认为，2008年仍要重点配置高端消费品板块，尤其在春节前、国庆中秋前销售旺季开始时、通货膨胀率高企时，看好贵州茅台、泸州老窖、五粮液、张裕、第一食品等；战略性配置大众消费品龙头公司如双汇发展，借奥运概念可阶段性持有伊利股份、青岛啤酒、燕京啤酒。
联合证券分析师表示，在通胀时代，粮食价格上涨较多，但并未影响到食品类公司的ROE增幅，说明销售额上升带来费用率下降和周转率上升，未来盈利存在继续改善的预期，因此对整个行业维持“增持”的评级。子行业中看好白酒、啤酒、肉制品、葡萄酒子行业的龙头公司。
光大证券分析师认为，走高端路线的白酒和葡萄酒行业以及竞争相对缓和并有原料成本下行预期的肉制品行业是推荐投资的子行业。目前白酒行业的发展主要受益于结构调整，中高档产品迎来发展的黄金时期，行业的利润在向中高端品种聚集，而且中高档酒时常已经形成比较稳定的格局；我国的葡萄酒行业开始转型，重视文化营销，挖掘葡萄酒的深层次内涵，带动行业向中高档发展。2007年的肉价涨幅剧烈，国家采取一系列措施来恢复供应，抑制肉价，2008年将难再现2007年的异常情况，肉价回落将推动肉制品毛利率的上升。这次行业危机也会是行业整合的一个契机，规模企业能够借机整合行业，增强行业集中度。
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